2023年海风装机不及预期，明后年国内风BG大游APP电装机确定性强；海缆市场空间广阔；超高压海缆绝缘材料要求高；超高压绝缘材料国产化恰逢其时BG大游APP。投资建议：海风高景气带动海缆市场快速增长。海缆行业高盈BG大游APP利高门槛，向更高电压等级、更大传输容量、更长输电距离以及柔直海缆方向发展，市场空间广阔。重点推荐高电压等级和超高电压等级国内市场份额领先的头部企业（603606.SH），建议关注依靠地域优势有望在中高压海缆订单取得突破的优质二线厂商

　　风险提示：海风装机规模不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；毛利率下降的风险；国产化不及预期的风险BG大游APP。